希爾頓IPO 規模飯店業最大

　全球飯店業龍頭希爾頓（Hilton）重新上市，周三公布股票初次公開發行（IPO）價定為每股20美元，總IPO規模達23.5億美元，創下飯店業史上最高紀錄，同時也是美國今年來第3大。

　希爾頓周四以股票代號HLT在紐約證交所掛牌交易。

希爾頓2007年由私募集團百仕通（Blackstone）收購後下市，這次重新上市IPO價格定為每股20美元，大股東釋出的股數至少達1.176億股，使得IPO總規模達23.5億美元。

　這使得希爾頓成為今年美國第3大IPO案，超越上個月推特的21億美元，排在油管大廠Plains GP控股與與動物醫療保健公司碩騰（Zoetis）之後。不過，若承銷銀行認購超額配發的股份，希爾頓將成為今年美國第2大IPO。

　希爾頓同時也創下全球飯店業史上最大的IPO紀錄。而

依IPO定價，希爾頓飯店的總市值有197億美元，同樣為全球飯店業之冠，遠高於萬豪（Marriott International）與喜達屋（Starwood Hotels & Resorts），這兩家飯店連鎖業者依周三收盤價計算市值均為138億美元。

　百仕通之前主導希爾頓收購案，收購總金額達200億美元，並讓希爾頓於2007年10月下市。百仕通當時收購時機顯然不佳，沒多久爆發金融海嘯，全球經濟陷衰退，觀光旅遊業景氣陷寒冬。

　完成收購後，百仕通為希爾頓引進新的管理團隊，並專注於擴大旗下的豪華飯店品牌，配合全球景氣復甦，希爾頓業績也逐漸好轉，目前住房率已達72.3％，高於2010年的68.4％。

2012年希爾頓全年營收達93億美元，獲利3.59億美元。

　百仕通通常收購一家企業幾年後就會獲利出場，金融海嘯顯然推遲希爾頓的改造與百仕通的投資計畫。

　如今營運狀況翻揚，股市正逢多頭，確實是重新上市的好時機，內華達州拉斯維加斯大學金融教授蘇利文表示：「一般而言IPO就是反映市況，由於今年股市上漲，推出IPO正是時候。」

希爾頓全球酒店集團(Hilton Worldwide Holdings)(HLT-US)昨(11)日宣布，首次公開募股(IPO)將每股定價為20美元，發售1.176億股，共募資23.4億美元，為飯店業史上規模最大的IPO。

《彭博社》與《路透社》綜合報導，希爾頓預計於12日於紐約證交所公開上市，每股發行價原本設在18-21美元區間，公佈落在20美元，其股權價值可達197億美元。

美國房地產研究集團Green Street Advisors的分析師Lukas Hartwich周一(9日)表示，希爾頓近幾年試圖重回飯店業龍頭的地位，希爾頓未來的成長目標已漸漸轉移到非美國地區的市場。

2007年，百仕通集團(BX-US)以267億美元含承擔債務將希爾頓購入，是2008年金融海嘯前夕最大的融資併購案。但是，金融海嘯造成嚴重的經濟衰退，百仕通集團因而得面對大量的債務。百仕通集團在此次IPO前，曾為連鎖飯店中所欠債務重新籌資，債務規模高達130億美元。

希爾頓公司表示，將運用IPO所獲資金，償還118億美元負債中的12.5億美元。

IPO研究公司的董事長David Menlow表示，百仕通集團當時收購希爾頓是在市場高價階段，但是，現在市場的轉變反而對百仕通集團有利。

百仕通集團投資希爾頓酒店共計花費64億美元，買下希爾頓公司股權的76.2%，在希爾頓公開招標後，其投入部位會增值至150億美元，約為原投資金額的2.3倍。百仕通集團和希爾頓可堪稱是最成功的大型收購案。

根據資誠聯合會計事務所(PwC)數據顯示，美國經濟狀況逐漸復甦，飯店業的住房率也持續加溫，希爾頓IPO的時機準確。美國道瓊飯店業指數今年升幅已逾30%。另外，因為市場整合與低利率的關係，今年IPO市場也迅速竄起。

希爾頓此次IPO的主要承銷商為德意志銀行(Deutsche Bank)、高盛集團(Goldman Sachs Group Inc)、美國銀行(Bank of America Corp)和摩根士丹利(Morgan Stanley)。

2013年12月13日星期五